Напомним: паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это инструмент коллективных инвестиций, в этом его предназначение. Посредством ПИФ удаётся объединить в один пул активы на миллионы и миллиарды рублей, что позволяет участвовать в проектах, недоступных отдельным инвесторам.
Механизм работы ПИФ простой: - инвестор передаёт активы (деньги, недвижимость, любые другие активы) управляющей компании, которая ими управляет, ведёт бизнес;
- управляющая компания в подтверждение получения активов выдаёт инвестору инвестиционные паи (ценные бумаги) и выплачивает доход по паям.
ПИФы бывают открытые и закрытые.Паи открытых фондов любой человек может купить у банка через приложение или банкомат либо у специализированных управляющих компаний. Закрытые фонды (ЗПИФ), напротив, как правило, создаются управляющей компанией по заказу клиента под определённый бизнес-проект или под несколько сделок ограниченным кругом инвесторов либо одним инвестором.
Упаковка бизнеса в ЗПИФ позволяет законно экономить на налогах, не платить налог на прибыль и НДФЛ по операциям внутри контура ЗПИФ. Но налоговая экономия никогда не должна быть самоцелью.Целями создания ЗПИФ могут быть структурирование и (или) масштабирование, развитие бизнеса, а также обособление и защита активов, ведь данные о владельцах активов ЗПИФ находятся в закрытом доступе, а все сделки совершает профессиональный управляющий от своего имени.
Учитывая масштабы ЗПИФ, экономия на налоге на прибыль и налоге на доходы физических лиц может быть очень существенной, а, следовательно, может привлечь внимание налоговиков. Иные цели проведения операций через ЗПИФ, а именно — деловые цели, далеко не так очевидны для налоговиков, в связи с чем их бывает трудно доказать и налоговикам, и суду.
Пример. Налоговая инспекция раскрыла схему ухода от налогов через ЗПИФ «Экспонента» (Постановление Арбитражного суда Уральского округа от 11.03.2025 №Ф09-7489/24 по делу №А76-35948/2022). Застройщик реализовывал квартиры в состав активов ЗПИФ по заниженной цене, и эти же квартиры продавались уже от ЗПИФ розничному покупателю по значительно более высокой цене. При этом договоры с конечными покупателями оформлялись в офисе застройщика, и покупатели не знали, что приобретали квартиры не напрямую у застройщика, а через ЗПИФ. Прибыль оседала в ЗПИФ, который не является юридическим лицом и налогоплательщиком налога на прибыль организаций. Управляющая компания ЗПИФ не смогла обосновать и доказать, что имела экономически обоснованную деловую цель получения прибыли, кроме как получение необоснованной налоговой экономии застройщиком.
Для обоснования наличия деловой цели включения в проект ЗПИФ можно использовать разные доказательства, например, бизнес-план на входе в проект с расчётом прибыльности, соглашения о намерениях, term sheet (термшит), фиксирующие предварительные договорённости участников проекта, цели создания ЗПИФ, срок проекта, распределение расходов, обязанностей и прибыли, условия выхода из проекта, ответственность, компенсация потерь и прочие условия. Возможно, это будут корпоративные соглашения, если в ЗПИФ, к примеру, вносится не собственно недвижимость или оборудование, а доли в уставном капитале компаний, на балансе которых эти активы находятся. Помимо таких глобальных документов важна также реализация проекта, контрагенты, содержание заключаемых договоров и тщательно оформленная первичная документация.
Позаботиться о доказательствах наличия деловой цели нужно заблаговременно, и если вам необходима в этом помощь профессионального консультанта, то вы всегда можете обратиться в «ПЛАН Б»!